ビットコインの半減期とは

ビットコインの半減期は、ビットコインのプロトコルにあらかじめ組み込まれたイベントです。一定の間隔で、ブロックごとに新しく生み出されるビットコインの量が半分になります。新規コインの発行ペースを何十年も先まで予測できるようにする仕組みであり、ビットコインの最もよく知られた特徴の一つです。

新しいビットコインはどこから来るのか

ビットコインには中央の発行者がいません。新しいコインはマイニングを通じて市場に出回ります。マイナーは未処理のトランザクションをブロックにまとめ、次のブロックをチェーンに追加する権利を競います。ネットワークは、おおよそ10分に一つのペースで新しいブロックが生まれることを目標にしています。有効なブロックを追加したマイナーは、二つの要素からなる報酬を受け取ります。

ブロック補助金（新たに発行されるビットコイン）
そのブロックに含まれたトランザクションの送り手が支払う取引手数料

半減期が影響するのは、一つ目のブロック補助金だけです。手数料はユーザーが決めるもので、半減期によって変わることはありません。

半減期の仕組み

ルールは単純です。210,000ブロックごとに、ブロック補助金が二分の一になります。ブロック一つあたり約10分という目標で計算すると、210,000ブロックにはおよそ四年かかります。半減期はカレンダー上の日付ではなくブロック高（ブロックの番号）にひも付いているため、正確な日は事前に見積もることしかできません。ブロックの生成が平均10分より少し速かったり遅かったりすれば、日付もずれます。

投票や発表は必要ありません。ネットワーク上のすべてのノードが同じルールに従い、認められた額を超える補助金を受け取ろうとするブロックを単に拒否します。

半減期の歴史

ビットコインが2009年に誕生したとき、ブロック補助金は50 BTCでした。それ以来、補助金は四回半減しています。

2012年：50 BTCから25 BTCへ
2016年：25 BTCから12.5 BTCへ
2020年：12.5 BTCから6.25 BTCへ
2024年4月（ブロック高840,000）：6.25 BTCから3.125 BTCへ

次の半減期はブロック高1,050,000で起こり、それまでのブロック生成ペース次第ですが、2028年ごろと見込まれています。

供給量が2100万枚に限られる理由

補助金は半減を繰り返すため、新たに発行されるビットコインの総量は、だんだん小さくなっていく数列になります。すべての半減期間の補助金を合計すると総量は2100万BTCに近づきますが、それを超えることはありません。これらのコインの大半はすでに採掘済みです。新しい期間ごとに追加されるコインは前の期間の半分なので、残りの量はますますゆっくりと少しずつ出てくることになります。

最終的に、補助金はビットコインの最小単位であるサトシ（ビットコイン一枚の一億分の一）よりも小さくなります。はるか先と予想されるその時点で、補助金は事実上ゼロになり、新しいコインは発行されなくなります。

マイナーにとっての半減期

マイナーにとって半減期は、収入のうち補助金の部分が一夜にして半分になることを意味します。一方で、機材や電気代のコストは変わりません。効率の低いマシンを使っていたり電気代が高かったりするマイナーは、マイニングでコストをまかなえなくなり、マシンを停止する場合もあります。ネットワークはこれに難易度調整で対応します。ビットコインはおよそ2,016ブロックごとにブロックを見つける難しさを計算し直し、稼働しているマイナーの数に関係なく、平均時間が10分前後に保たれるようにしています。

補助金が減った後の手数料

補助金が小さくなるにつれて、マイナーの収入に占める取引手数料の割合は大きくなっていくと考えられています。非常に長い目で見たとき、手数料だけでマイナーの意欲を保ち、ネットワークの安全性を維持できるのかどうかは未解決の問題で、ビットコインのコミュニティでは議論が続いています。

半減期と市場

半減期は、ビットコインの価格と結びつけて語られることがよくあります。よくある主張は、市場に入ってくる新しいコインが減ることで需要と供給のバランスが変わる、というものです。一方で、半減期のスケジュールは何年も前からわかっているため市場はすでにそれを織り込んでいる可能性がある、価格は多くの要因が同時に作用して決まる、と指摘する人もいます。合意された見解はなく、過去の半減期前後の値動きが将来について何かを保証するわけでもありません。確実に言えるのは、半減期によって新しいビットコインの発行ペースが下がるということです。

まとめ

半減期では、210,000ブロックごと、つまりおよそ四年ごとにブロック補助金が半分になります。
補助金は50 BTCから始まり、2024年4月以降は3.125 BTCです。
このスケジュールは、特定の企業ではなく、すべてのノードが動かすコードによって守られています。
ビットコインの総供給量が2100万枚に限られているのは、この仕組みのためです。
価格への影響については意見が分かれており、予測することはできません。