비트코인 반감기란 무엇인가

비트코인 반감기는 비트코인 프로토콜에 미리 정해져 있는 정기 이벤트입니다. 일정한 간격마다 블록 하나당 새로 만들어지는 비트코인의 양이 절반으로 줄어듭니다. 신규 코인 발행량을 수십 년 앞까지 예측할 수 있게 해 주기 때문에, 반감기는 비트코인의 가장 잘 알려진 특징 중 하나로 꼽힙니다.

새 비트코인은 어디서 나오나

비트코인에는 중앙 발행 주체가 없습니다. 새 코인은 채굴을 통해 유통에 들어옵니다. 채굴자들은 대기 중인 트랜잭션을 모아 블록을 만들고, 다음 블록을 체인에 추가하기 위해 경쟁합니다. 네트워크는 대략 10분에 한 번 새 블록이 나오도록 설계돼 있습니다. 유효한 블록을 추가한 채굴자는 두 부분으로 이뤄진 보상을 받습니다.

새로 발행되는 비트코인인 블록 보조금(block subsidy)
해당 블록에 트랜잭션이 담긴 이용자들이 낸 트랜잭션 수수료

반감기가 영향을 주는 것은 첫 번째, 즉 블록 보조금뿐입니다. 수수료는 이용자가 정하며 반감기의 영향을 받지 않습니다.

반감기의 작동 원리

규칙은 단순합니다. 210,000블록마다 블록 보조금이 절반으로 줄어듭니다. 블록당 목표 시간이 약 10분이므로, 210,000블록이 쌓이는 데는 대략 4년이 걸립니다. 반감기는 달력상의 날짜가 아니라 블록 높이에 연동돼 있어서, 정확한 날짜는 미리 추정할 수밖에 없습니다. 블록이 평균 10분보다 조금 빠르거나 느리게 생성되면 날짜도 앞당겨지거나 늦춰집니다.

투표나 공지 같은 절차도 필요 없습니다. 네트워크의 모든 노드가 같은 규칙을 따르며, 허용된 보조금보다 많이 가져가려는 블록을 거부할 뿐입니다.

반감기의 역사

2009년 비트코인이 출범했을 때 블록 보조금은 50 BTC였습니다. 그 뒤로 네 차례 반감기가 있었습니다.

2012년: 50 BTC에서 25 BTC로
2016년: 25 BTC에서 12.5 BTC로
2020년: 12.5 BTC에서 6.25 BTC로
2024년 4월, 840,000번째 블록: 6.25 BTC에서 3.125 BTC로

다음 반감기는 1,050,000번째 블록에서 일어납니다. 그때까지의 블록 생성 속도에 따라 달라질 수 있지만, 2028년 무렵으로 예상됩니다.

공급량이 2,100만 개로 제한되는 이유

보조금이 계속 절반씩 줄어들기 때문에, 새로 발행되는 비트코인의 총량은 점점 작아지는 수열을 이룹니다. 모든 반감기 구간의 보조금을 더하면 합계는 2,100만 BTC에 가까워지지만 결코 이를 넘지 않습니다. 이 코인들 대부분은 이미 채굴됐습니다. 새 구간마다 직전 구간의 절반만큼만 코인이 추가되므로, 남은 물량은 점점 더 천천히 풀려납니다.

결국 보조금은 비트코인의 가장 작은 단위인 사토시, 즉 비트코인의 일억분의 일보다도 작아집니다. 아주 먼 미래로 예상되는 그 시점이 되면 보조금은 사실상 사라지고, 더 이상 새 코인은 만들어지지 않습니다.

반감기가 채굴자에게 의미하는 것

채굴자에게 반감기는 수입 중 보조금 부분이 하룻밤 사이에 반 토막 나는 일입니다. 반면 장비와 전기에 드는 비용은 그대로입니다. 효율이 떨어지는 장비를 쓰거나 전기료가 비싼 채굴자는 채굴 수입으로 비용을 감당하지 못하게 될 수 있고, 일부는 장비를 끄기도 합니다. 네트워크는 난이도 조정으로 이에 대응합니다. 비트코인은 약 2,016블록마다 블록을 찾는 난이도를 다시 계산해, 활동하는 채굴자 수와 상관없이 평균 블록 생성 시간이 10분 안팎으로 유지되도록 합니다.

보조금이 줄어든 뒤의 수수료

시간이 지나 보조금이 줄어들수록 채굴자 수입에서 트랜잭션 수수료가 차지하는 비중은 커질 것으로 예상됩니다. 아주 먼 미래에 수수료만으로 채굴자의 동기를 유지하고 네트워크 보안을 지킬 수 있을지는 비트코인 커뮤니티에서 지금도 논의가 이어지고 있는, 아직 답이 나오지 않은 문제입니다.

반감기와 시장

반감기는 비트코인 가격과 연결 지어 자주 거론됩니다. 시장에 새로 풀리는 코인이 줄어들면 수요와 공급의 균형이 달라진다는 것이 흔한 논리입니다. 반면 반감기 일정은 몇 년 전부터 알려져 있어 시장이 이미 이를 반영하고 있을 수 있고, 가격은 여러 요인이 한꺼번에 작용해 결정된다고 지적하는 사람들도 있습니다. 합의된 결론은 없으며, 과거 반감기 전후의 움직임이 미래에 대해 아무것도 보장하지 않습니다. 확실히 말할 수 있는 것은 반감기가 새 비트코인의 발행 속도를 낮춘다는 사실뿐입니다.

핵심 정리

반감기는 210,000블록마다, 대략 4년에 한 번 블록 보조금을 절반으로 줄입니다.
보조금은 50 BTC에서 시작했으며, 2024년 4월부터는 3.125 BTC입니다.
이 일정은 특정 회사가 아니라 모든 노드가 실행하는 코드로 강제됩니다.
비트코인 총공급량이 2,100만 개로 제한되는 것은 반감기 때문입니다.
가격에 미치는 영향은 논쟁 중이며 예측할 수 없습니다.