什么是比特币减半

比特币减半是写进比特币协议里的一个预定事件：每隔固定的间隔，每个区块新产生的比特币数量就会减少一半。这是比特币最广为人知的特点之一，因为它让新币的发行在未来几十年里都可以预测。

新的比特币从哪里来

比特币没有中心化的发行方，新币通过挖矿（mining）进入流通。矿工把待处理的交易打包成区块，竞争把下一个区块添加到链上。网络的目标是大约每10分钟产生一个新区块。成功添加有效区块的矿工会获得一份奖励，由两部分组成：

区块补贴，即新产生的比特币
交易手续费，由交易被打包进该区块的用户支付

减半只影响第一部分，也就是区块补贴。手续费由用户自行设定，不受减半影响。

减半如何运作

规则很简单：每隔21万个区块，区块补贴就除以二。按照每个区块约10分钟的目标计算，21万个区块大约需要四年。减半与区块高度挂钩，而不是与日历日期挂钩，因此具体日期只能提前估算。如果出块速度平均比10分钟稍快或稍慢，日期也会随之前后移动。

减半不需要任何投票或公告。网络中的每个全节点都遵循同样的规则，直接拒绝那些试图领取超出允许额度补贴的区块。

历次减半

2009年比特币诞生时，区块补贴为50 BTC。此后共经历了四次减半：

2012年：从50 BTC 降至25 BTC
2016年：从25 BTC 降至12.5 BTC
2020年：从12.5 BTC 降至6.25 BTC
2024年4月，在第84万个区块：从6.25 BTC 降至3.125 BTC

下一次减半将发生在第105万个区块，预计在2028年前后，具体时间取决于此前的出块速度。

为什么总量上限是2100万枚

由于补贴不断减半，新增比特币的总量构成了一个递减数列。把每个减半周期的全部补贴加起来，总数会无限接近2100万枚 BTC，但永远不会超过它。这些币中的大部分已经被挖出。每个新周期新增的币只有上一个周期的一半，因此剩余的币释放得越来越慢。

最终，区块补贴会小于比特币的最小单位“聪”（即一亿分之一枚比特币）。到那时（预计在很遥远的未来），补贴实际上降为零，不会再有新币产生。

减半对矿工意味着什么

对矿工来说，减半会让收入中的补贴部分一夜之间减少一半，而设备和电力成本却维持不变。使用效率较低的矿机或电价较高的矿工，可能会发现挖矿已经无法覆盖成本，一些人可能会关停矿机。网络通过难度调整来应对这种情况：比特币大约每2016个区块重新计算一次出块难度，使平均出块时间无论有多少矿工在线，都保持在10分钟左右。

补贴逐渐消失后的手续费

随着补贴不断缩小，交易手续费预计将在矿工收入中占据越来越大的比重。从非常长远的角度看，仅靠手续费是否足以激励矿工、维持网络安全，仍是比特币社区持续讨论的一个开放问题。

减半与市场

人们经常把减半和比特币价格联系在一起讨论。常见的说法是：进入市场的新币减少，会改变供需平衡。也有人指出，减半的时间表早在数年前就已公开，市场可能已经把它计入价格；况且价格同时受到许多因素影响。对此并没有共识，过去减半前后的行情也无法为未来提供任何保证。可以确定的只有一点：减半降低了新比特币的发行速度。

要点回顾

减半每21万个区块（大约每四年）把区块补贴削减一半。
区块补贴最初为50 BTC，自2024年4月起为3.125 BTC。
减半时间表由每个节点运行的代码强制执行，而不是由任何公司决定。
正因为有减半，比特币的总供应量才被限定在2100万枚。
减半对价格的影响存在争议，也无法预测。