비트코인 도미넌스 쉽게 이해하기

비트코인 도미넌스는 전체 암호화폐 시가총액에서 비트코인이 차지하는 비중입니다. 이 지표는 간단한 질문에 답합니다. 암호화폐 시장 전체 가치 중 얼마가 비트코인 하나에 몰려 있을까요?

계산 방법

공식은 간단합니다.

BTC 도미넌스 = 비트코인 시가총액 / 전체 암호화폐 시가총액 × 100%

코인의 시가총액은 가격에 유통 중인 코인 수를 곱한 값입니다. 전체 시가총액은 데이터 제공업체가 추적하는 모든 암호화폐의 시가총액을 더한 값입니다.

예를 들어 비트코인 시가총액이 전체의 정확히 절반이라면 도미넌스는 50%입니다. 나머지 절반은 다른 모든 코인과 토큰이 나눠 갖습니다.

도미넌스가 변하는 이유

도미넌스는 비트코인 자체의 시가총액과 나머지 전체의 시가총액, 두 가지에 동시에 좌우됩니다. 그래서 여러 이유로 움직일 수 있습니다.

비트코인이 나머지 시장보다 빠르게 오른다 — 도미넌스가 올라갑니다.
알트코인이 비트코인보다 빠르게 오른다 — 도미넌스가 내려갑니다.
시장 전체가 떨어지지만 알트코인이 더 크게 떨어진다 — 비트코인도 가치를 잃었지만 도미넌스는 올라갑니다.
대형 신규 토큰이 등장한다 — 전체 시가총액이 커지면서 비트코인의 비중이 줄어들 수 있습니다.

핵심은 이것입니다. 도미넌스가 올랐다고 비트코인 가격이 오른 것은 아니고, 도미넌스가 내렸다고 가격이 내린 것도 아닙니다. 이 지표는 상대적인 값입니다.

스테이블코인의 역할

전체 시가총액에는 보통 미국 달러나 다른 통화에 페깅된 토큰인 스테이블코인이 포함됩니다. 스테이블코인은 가격이 거의 움직이지 않지만, 공급량은 늘거나 줄 수 있습니다.

트레이더들이 변동성 큰 코인에서 스테이블코인으로 자금을 옮기면 스테이블코인 시가총액이 커집니다. 비트코인과 알트코인 사이에 특별한 일이 없어도 이것이 비트코인 도미넌스에 영향을 줍니다. 그래서 일부 분석가는 스테이블코인을 제외한 도미넌스도 함께 봅니다.

사이트마다 수치가 다른 이유

여러 웹사이트에서 도미넌스를 확인하면 수치가 일치하지 않을 수 있습니다. 이유는 다음과 같습니다.

코인 목록이 다릅니다. 집계 사이트마다 어떤 토큰을 합계에 넣을지 스스로 정합니다.
공급량 데이터가 다릅니다. 일부 프로젝트는 유통 공급량을 추정하는 방식이 제각각입니다.
가격 출처가 다릅니다. 가격을 서로 다른 거래소에서 가져와 서로 다른 방식으로 평균을 냅니다.

따라서 여러 출처의 절대값을 비교하기보다, 한 출처 안에서 도미넌스가 어떻게 변하는지 지켜보는 편이 대개 더 유용합니다.

도미넌스를 흔히 해석하는 방식

시장 참여자들은 암호화폐 시장 안에서 관심이 어디로 옮겨 가는지 설명할 때 도미넌스를 씁니다.

도미넌스 상승은 흔히 관심과 자금이 비트코인에 집중되는 시기로 묘사됩니다.
도미넌스 하락은 알트코인에 대한 관심 증가와 자주 연결됩니다. 알트코인이 비트코인보다 훨씬 빠르게 오르는 시기를 커뮤니티에서는 「알트 시즌」이라고 부릅니다.

이는 흔한 해석일 뿐 법칙이 아닙니다. 도미넌스만으로는 어떤 코인의 가격이 어떻게 될지 알 수 없습니다.

다른 코인의 도미넌스

같은 공식은 어떤 암호화폐에든 적용할 수 있습니다. 예를 들어 이더(ETH 도미넌스)에도 쓸 수 있습니다. BTC와 ETH의 비중을 비교하면 가장 큰 두 네트워크와 나머지 시장 사이에 가치가 어떻게 나뉘어 있는지 볼 수 있습니다.

한계

상대적인 값입니다. 도미넌스는 절대값이 아니라 비중을 보여 줍니다.
시가총액은 실제 돈이 아닙니다. 마지막 체결가에 전체 코인 수를 곱해 계산한 수치일 뿐이며, 모든 코인을 그 가격에 팔 수 있는 것은 아닙니다.
산출 방식이 중요합니다. 값은 어떤 코인을 포함하느냐에 따라 달라집니다.
스테이블코인이 그림을 왜곡할 수 있습니다.

Satoshi Daily의 도미넌스

Satoshi Daily 마켓 페이지에서는 BTC 도미넌스를 ETH 도미넌스, 공포·탐욕 지수와 함께 보여 줍니다. 수치는 시장 데이터 집계 서비스의 시가총액 데이터를 기반으로 합니다.

요약

비트코인 도미넌스는 전체 암호화폐 시가총액에서 BTC가 차지하는 비중입니다. 비트코인이 나머지 시장보다 앞서 나가면 오르고, 알트코인이 비트코인을 앞지르면 내려갑니다. 시장 구조를 설명하는 데 도움이 되지만, 상대적인 값이고 산출 방식에 좌우되며 가격을 예측하지 않습니다.