La dominancia de bitcoin, explicada
Qué es la dominancia de bitcoin, cómo se calcula, por qué cada web muestra cifras distintas y cómo se suele interpretar esta métrica.
La dominancia de bitcoin es la cuota de bitcoin en la capitalización de mercado total de todas las criptomonedas. Responde a una pregunta sencilla: ¿qué parte del valor de todo el mercado cripto está solo en bitcoin?
Cómo se calcula
La fórmula es sencilla:
Dominancia de BTC = capitalización de mercado de bitcoin / capitalización total del mercado cripto × 100 %
La capitalización de mercado de una moneda es su precio multiplicado por el número de monedas en circulación. La capitalización total es la suma de las capitalizaciones de todas las criptomonedas que sigue un proveedor de datos.
Por ejemplo, si la capitalización de bitcoin fuera exactamente la mitad del total, su dominancia sería del 50 %. La otra mitad se la repartirían todas las demás monedas y tokens juntos.
Por qué cambia la dominancia
La dominancia depende de dos cosas a la vez: la capitalización de bitcoin y la de todo lo demás. Por eso puede moverse por motivos distintos:
- Bitcoin sube más rápido que el resto del mercado: la dominancia sube.
- Las altcoins suben más rápido que bitcoin: la dominancia baja.
- Todo el mercado cae, pero las altcoins caen más: la dominancia sube, aunque bitcoin también haya perdido valor.
- Aparecen tokens nuevos de gran tamaño: la capitalización total crece y la cuota de bitcoin puede reducirse.
La conclusión clave: que la dominancia suba no significa que el precio de bitcoin haya subido, y que baje no significa que haya bajado. Es una métrica relativa.
El papel de las stablecoins
La capitalización total suele incluir las stablecoins, tokens vinculados al dólar estadounidense o a otra divisa. Su precio apenas se mueve, pero su oferta puede crecer o reducirse.
Cuando los traders pasan dinero de monedas volátiles a stablecoins, la capitalización de las stablecoins sube. Eso afecta a la dominancia de bitcoin aunque no esté pasando nada entre bitcoin y las altcoins en concreto. Por eso algunos analistas también siguen una versión de la dominancia que excluye las stablecoins.
Por qué cada web muestra cifras distintas
Si consultas la dominancia en varias webs, puede que las cifras no coincidan. Algunas razones:
- Listas de monedas distintas. Cada agregador decide qué tokens cuentan para el total.
- Datos de oferta distintos. La oferta en circulación se estima de forma diferente en algunos proyectos.
- Fuentes de precios distintas. Los precios se toman de exchanges diferentes y se promedian de formas diferentes.
Así que suele ser más útil observar cómo cambia la dominancia dentro de una misma fuente que comparar valores absolutos entre fuentes.
Cómo se suele interpretar la dominancia
Los participantes del mercado usan la dominancia para describir hacia dónde se desplaza la atención dentro del mundo cripto:
- Una dominancia al alza se describe a menudo como un periodo en el que la atención y el capital se concentran en bitcoin.
- Una dominancia a la baja se relaciona a menudo con un interés creciente por las altcoins. A los periodos en los que las altcoins suben mucho más rápido que bitcoin, la comunidad los llama «altseason» (temporada de altcoins).
Son descripciones habituales, no leyes. La dominancia por sí sola no dice nada sobre lo que pasará con el precio de ninguna moneda.
Dominancia de otras monedas
La misma fórmula sirve para cualquier criptomoneda, por ejemplo el ether (dominancia de ETH). Comparar las cuotas de BTC y ETH muestra cómo se reparte el valor entre las dos redes más grandes y el resto del mercado.
Limitaciones
- Es relativa. La dominancia muestra una cuota, no un valor absoluto.
- La capitalización de mercado no es dinero real. Es una cifra calculada: el último precio negociado por todas las monedas, aunque no todas podrían venderse a ese precio.
- La metodología importa. El valor depende de qué monedas se incluyan.
- Las stablecoins pueden distorsionar el panorama.
La dominancia en Satoshi Daily
La página de mercado de Satoshi Daily muestra la dominancia de BTC junto con la dominancia de ETH y el índice de miedo y codicia. Los valores se basan en datos de capitalización de mercado de un agregador de datos de mercado.
Resumen
La dominancia de bitcoin es la cuota de BTC en la capitalización total del mercado cripto. Sube cuando bitcoin supera al resto del mercado y baja cuando las altcoins lo superan a él. Ayuda a describir la estructura del mercado, pero es relativa, depende de la metodología y no predice precios.