منصات التداول: المركزية (CEX) واللامركزية (DEX)

منصة تداول العملات المشفرة مكان يبادل فيه الناس أصلا بآخر: بيتكوين مقابل دولارات، أو إيثر مقابل عملة مستقرة، أو رمزا مقابل رمز آخر. وتنقسم المنصات إلى عائلتين كبيرتين. CEX (منصة تداول مركزية) تديرها شركة. وDEX (منصة تداول لامركزية) مجموعة من العقود الذكية على البلوك تشين يستطيع أي شخص استخدامها مباشرة من محفظته. كلتاهما تتيح التداول، لكن آلية عملهما مختلفة جدا من الداخل.

ما هي منصة التداول المركزية (CEX)

تشبه المنصة المركزية في شكلها وطريقة استخدامها شركة وساطة عبر الإنترنت. تنشئ حسابا، وتجتاز عادة التحقق من الهوية، وتودع أموالا أو عملات مشفرة، ثم تتداول عبر موقع أو تطبيق. وتحتفظ الشركة بسجل داخلي يبين من يملك ماذا.

كيف يجري التداول على المنصة المركزية

تستخدم معظم المنصات المركزية دفتر الأوامر (order book). يضع المشترون أوامر شراء، ويضع البائعون أوامر بيع، ويطابق محرك المنصة بينها. ولأن المطابقة تتم على خوادم الشركة لا على البلوك تشين، تكون الصفقات سريعة ولا تتطلب رسوم شبكة لكل أمر. وحدها عمليات الإيداع والسحب تمر عبر البلوك تشين.

الحفظ على المنصة المركزية

عندما تكون عملاتك على منصة مركزية، فإن المنصة هي من تحتفظ بالمفاتيح الخاصة. لديك مطالبة على الشركة، لا سيطرة مباشرة على العملات. وكثيرا ما يلخص ذلك بعبارة «ليست مفاتيحك، ليست عملاتك». فإذا تعرضت المنصة للاختراق أو جمدت السحوبات أو أفلست، قد يفقد المستخدمون الوصول إلى أموالهم. وفي التاريخ عدة أمثلة على منصات انهارت بهذه الطريقة بالضبط.

نقاط القوة المعتادة للمنصة المركزية

واجهة مألوفة ودعم للعملاء
إمكانية إيداع العملات العادية وسحبها عبر البنوك أو البطاقات
مطابقة سريعة للأوامر وسيولة عميقة عادة في الأزواج الشائعة
استعادة الحساب إذا نسيت كلمة المرور

نقاط الضعف المعتادة للمنصة المركزية

تأتمن شركة على أصولك
التحقق من الهوية واحتمال تقييد الحساب
المنصة هي من تقرر أي الأصول تدرج، ويمكنها شطبها

ما هي منصة التداول اللامركزية (DEX)

في المنصة اللامركزية لا يوجد حساب لدى شركة لتفتحه. تربط محفظة ذاتية الحفظ وتتعامل مع العقود الذكية. تسوى الصفقات على البلوك تشين، وتعود الرموز مباشرة إلى محفظتك.

كيف يجري التداول على المنصة اللامركزية

تستخدم منصات DEX كثيرة صانع السوق الآلي (AMM) بدلا من دفتر الأوامر. يودع مستخدمون يسمون مزودي السيولة أزواجا من الرموز في مجمع. وعندما تتداول، فإنك تبادل مقابل هذا المجمع، وتحدد معادلة السعر بناء على كمية كل رمز فيه. والصفقات الأكبر تحرك السعر أكثر، وهو ما يسمى أثر السعر أو الانزلاق السعري. وتستخدم بعض المنصات اللامركزية أيضا دفاتر أوامر على السلسلة، أو تجمع بين عدة مجمعات لإيجاد مسار أفضل.

الحفظ على المنصة اللامركزية

تبقى مفاتيحك بيدك طوال الوقت، ولا تحتفظ المنصة بأموالك بين الصفقات. هذا يزيل خطر أن تجمد منصة حسابك، لكنه ينقل المسؤولية إليك. فإذا فقدت عبارة الاسترداد أو وقعت معاملة خبيثة، لا أحد يستطيع التراجع عنها.

نقاط القوة المعتادة للمنصة اللامركزية

الحفظ الذاتي: تبقى الأموال في محفظتك
لا تسجيل لحساب على البروتوكول نفسه
الوصول إلى الرموز الجديدة بمجرد أن ينشئ أحدهم مجمعا لها
الشفافية: الصفقات وأرصدة المجمعات ظاهرة على البلوك تشين

نقاط الضعف المعتادة للمنصة اللامركزية

كل صفقة معاملة على البلوك تشين وتكلف رسوم شبكة
قد تحتوي العقود الذكية على ثغرات يستغلها المهاجمون
يستطيع أي شخص إنشاء رمز ومجمع، لذلك تنتشر الرموز المزيفة أو عديمة القيمة
لا يوجد مكتب دعم يصحح الأخطاء
التحويل إلى العملات العادية يتطلب عادة خدمة مركزية على أي حال

أبرز الفروق باختصار

من يحتفظ بالمفاتيح: المنصة في CEX، وأنت في DEX
المطابقة: دفتر أوامر على خوادم الشركة مقابل عقود ذكية على البلوك تشين
الرسوم: رسوم تداول تحددها الشركة مقابل رسوم المجمع إضافة إلى رسوم الغاز للشبكة
الوصول: تسجيل وتحقق مقابل ربط المحفظة
مخاطر الإخفاق: إفلاس الشركة أو الاختراقات مقابل ثغرات العقود وأخطاء المستخدم

مخاطر مشتركة بين الاثنين

لا يخلو أي من النموذجين من المخاطر. تقلد مواقع التصيد الاحتيالي المنصات الشهيرة وواجهات DEX المعروفة على حد سواء. تحقق دائما من عنوان الموقع الذي تزوره ومن عقد الرمز الذي تتداوله. وعلى المنصة اللامركزية انتبه إلى موافقات الرموز: منح عقد إذنا غير محدود لإنفاق رمز ما قد يساء استغلاله إذا كان العقد خبيثا أو اخترق لاحقا. وعلى المنصة المركزية فعل المصادقة الثنائية واحذر من أي شخص يطلب رموز تسجيل الدخول.

أيهما يستخدم لماذا

عمليا، يستخدم كثيرون النوعين معا. المنصات المركزية نقطة دخول شائعة لتحويل النقود العادية إلى عملات مشفرة. أما المنصات اللامركزية فتحظى بشعبية لدى من يملكون عملات مشفرة في محفظة ذاتية الحفظ ويريدون مبادلة الرموز دون تسليمها لطرف ثالث. وفهم مكان مفاتيحك في كل لحظة هو أهم ما يجب معرفته عن أي من النوعين.